CAD tetap tangguh meskipun ada ancaman tarif dan pemangkasan BoC – Scotiabank

Dolar Kanada (CAD) menavigasi tarif logam dan penurunan suku bunga BoC dengan relatif mudah kemarin, catat Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne. 

USD terlihat sangat overvalued

"Bank tidak—tidak bisa—memberikan banyak kejelasan mengenai prospek kebijakan, mengingat ketidakpastian untuk pertumbuhan dan inflasi yang akan dihasilkan oleh perang dagang ini. Macklem menekankan bahwa Bank tidak ingin melihat kenaikan harga putaran pertama (dari tarif) memiliki efek berantai pada harga lainnya. Pasar memangkas beberapa bps dari ekspektasi pelonggaran sepanjang tahun ini tetapi masih mendiskontokan sekitar 45 bps pemotongan tambahan hingga Desember pada penutupan malam tadi." 

"Secara keseluruhan, CAD terlihat relatif tangguh. Penyempitan terbaru dalam spread jangka waktu AS/Kanada memberikan beberapa penyangga untuk CAD meskipun ada hambatan dari tarif. Faktanya, USD/CAD diperdagangkan dua deviasi standar di atas estimasi FV kami (1,4095), dengan USD menjadi yang paling overvalued sejak 2022 minggu ini. Valuasi yang tertekan mengarahkan risiko menuju dorongan di bawah area mid-1,43 setidaknya dalam jangka pendek." 

"Tren spot sedikit lebih bearish untuk USD setelah kenaikan awal minggu dibatasi di zona rendah 1,45. Kerugian USD kemarin menambah tampilan negatif USD dari aksi harga jangka pendek dan gambaran resistensi kuat yang berkembang di area rendah/pertengahan 1,45 sekarang. Dukungan USD masih berada di 1,4350 dan meskipun USD terlihat secara teknis rentan terhadap lebih banyak kerugian, ia terus menikmati momentum bullish yang solid pada studi osilator harian dan intraday. Itu mungkin berarti bahwa kenaikan CAD melalui zona 1,4350 mungkin akan lambat dan mungkin terbatas pada mid/upper 1,42-an."