Tiongkok: Pembukaan Kembali Dukung Pertumbuhan Kredit di Januari – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen mengulas angka kredit terbaru dalam ekonomi Tiongkok.

Kutipan Utama

“Pinjaman mata uang lokal Tiongkok naik dengan rekor CNY4,90 tn di Jan (est Bloomberg: CNY4,20 tn, Des: CNY1,40 tn). Serupa dengan tren di bulan-bulan sebelumnya, penyumbang pertumbuhan kredit terbesar adalah kredit korporasi.”

“Kepercayaan di sektor rumah tangga masih lemah, sehingga pembelian rumah dan kredit konsumsi melemah. Khususnya untuk tahun 2022, pinjaman untuk rumah tangga melambat tajam hingga mencapai hanya 18% dari pinjaman baru dibandingkan dengan 40% pada tahun 2020-21.”

“Impuls kredit yang rendah menyiratkan momentum pemulihan yang lemah. Kami mempertahankan prakiraan kami yaitu pertumbuhan PDB Tiongkok akan membaik secara moderat ke 3,4% y/y di kuartal pertama 2023 (kuartal keempat 2022: 2,9%), karena basis yang relatif lebih tinggi sebesar 4,8% y/y pada periode tahun lalu.”

“Seiring dengan pemulihan dan normalisasi ekonomi pada tahun 2023, kami memprakirakan pertumbuhan kredit akan meningkat seiring dengan lebih kuatnya aktivitas korporasi, pembangunan infrastruktur, dan konsumsi swasta. PBOC mungkin juga perlu menurunkan suku bunga dan RRR lebih lanjut untuk meningkatkan prospek ekonomi."

"Dalam jangka lebih panjang, pertumbuhan TSF di Tiongkok kemungkinan akan tetap di bawah 10% karena pertumbuhan PDB moderat yang membatasi ekspansi kredit bank."